中国金融网首席金融观察员 黄浦江

在1月13日至14日上海举行的第 25 届瑞银大中华研讨会上，瑞银集团释放出了诸多对中国市场的积极信号，展现了其全新的战略布局与深远考量。

瑞银亚太区总裁及全球财富管理联席总裁康瑞博强调，中国是瑞银极为重要的战略市场。数据显示，2024 年第三季度，瑞银在亚太地区的全球财富管理业务新增超 70 亿美元净新资产，投资资产达 6780 亿美元，亚太地区并购业务更是创下第三季度历史最佳成绩，位列该地区第二。基于此良好态势，瑞银正推动对瑞银证券持股比例达 100%，并加强与中国工商银行的合作，探索在资产管理、财富管理、投资银行和企业银行领域的全面战略合作。这不仅体现了瑞银对中国市场的信心，更显示出其欲深度扎根中国金融市场，全方位拓展业务的决心，旨在通过独资控股与强强联合，进一步提升其在中国市场的业务竞争力与影响力。

瑞银看好中国市场的投资战略

海外投资者对 A 股兴趣回升：瑞银全球金融市场部中国主管房东明指出，全球关注风险分散的背景下，中国市场的重要性愈发凸显，海外投资者对中国市场的兴趣和关注度持续回升。2024 年 9 月后，瑞银投资银行大中华研究部总监连沛堃也发现，与海外投资者交流时关于中国市场的提问增多，本届研讨会从欧美飞往上海的参会人数明显增长。尽管因过去几年海外投资者对中国关注不足，需时间研究及等待盈利增长信号，资金流入存在时间差，但这一趋势无疑为中国资本市场带来积极预期，预示着未来将有更多海外资金流入中国市场。

积极因素积累助推 A 股上行：瑞银证券中国策略分析师孟磊对 A 股 2025 年表现持乐观态度。他认为 A 股上市公司盈利将反弹，积极财政政策和适度宽松货币政策会持续推进，养老、社保、保险等 “耐心资本” 也有望为市场筑底。这意味着瑞银看好中国资本市场的长期投资价值，预计在政策与资金的双重加持下，A 股将迎来新的发展机遇，市场整体呈上行态势，国有企业、市值管理、并购等投资主题也将备受关注。

2025 年香港 IPO 或超千亿港元：瑞银全球投资银行副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国预计 2025 年香港 IPO 市场融资额超千亿港币，有望进入市场排名前三。全球利率调低、中国宏观环境恢复以及证监会鼓励企业赴港融资等因素，共同为香港 IPO 市场注入强大动力。这表明瑞银看好香港作为中国海外融资平台的重要地位，将在香港市场加大业务布局，助力中国企业融资与国际化发展。

瑞银对中国经济形势的判断与战略契合

瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛认为，2025 年美国经济增长放缓但韧性犹存，美联储预计降息四次约 100 个点，美国刺激政策对经济增长的作用可能不明显。而中国方面，2025 年房地产行业对经济的拖累预计减小，增量政策更多偏向消费，尤其是社保领域，中国政府稳增长的决心明确。瑞银的新战略与中国经济发展趋势紧密契合，无论是加大在中国的业务布局，还是对 A 股及香港 IPO 市场的积极预期，都体现了其对中国经济稳增长的信心，以及抓住中国经济转型与政策机遇的战略眼光。

瑞银集团对中国市场的新战略彰显了其长期投资中国的决心与信心。通过一系列战略举措，瑞银不仅有望在中国市场实现自身业务的新突破，也将为中国金融市场的发展与国际化进程注入新的活力，促进中国资本市场与全球金融市场的深度融合。同时，瑞银对中国市场的积极态度也为其他海外投资者树立了良好范例，有望吸引更多国际资本关注和参与中国市场的发展。